「BRIC」經濟皆進入低增長?!

節錄於2007年3月20日-信報:投資者日記

美林、匯豐及Alfa銀行認為, 中國、印度及俄羅斯股市已太昂貴, 估計將成為2007年十大表現最差嘅股市之一(其次係巴西)。 美林估計, 今年中國企業純利升幅只有14.8%; 匯豐估計, 印度公司今年純利升幅較去年減少50%; Alfa銀行估計, 俄羅斯企業今年純利升幅只有1%, 即「BRIC」經濟皆進入低增長。 2001年至今, 俄羅斯股市平均每年升48%、恆生國企指數平均每年升37%、印度指數平均每年升34%、巴西平均每年升27%, 令MSCI新興市場股市指數平均每年升26%, 同期標普五百平均每年只升3.8%。但今年起至今, 恆生國企指數回落12%, 依家平均P/E十七點二倍(2001年12月平均P/E十二點四倍), 仍略高於新興市場P/E十四倍。 印度股市今年回落9.8%, 平均P/E仍高達二十二點二倍, 係內地A股以外P/E最高嘅股市。 匯豐估計, 印度股市純利升幅由2006/07年30.5%, 下降至2007/08年只有17.2%。俄羅斯股市今年至今下跌4.9%(去年升68%); 巴西股市至今回落10%(去年上升48%), 估計未來十二個月純利升21%(去年純利升17.8%)。
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